AVALONPLUS — Strategy Report
0. Für wen ist AVALONPLUS geeignet?
AVALONPLUS ist eine regelbasierte EOD-Strategie auf MES/ES-Futures mit underlying SP500 index (SPX). Alle Beispiele beziehen sich der Einfachheit halber auf den MES Future ($5 Punktwert). Das System generiert ca. 2–5 Trades pro Jahr. Im Backtest 2000–heute erzielte $10.000 mit Reinvest einen Netto-Gewinn von $12,492,594, ohne Reinvest $132,595. Mit $100K erzielte Reinvest einen Netto-Gewinn von $13,916,416, ohne Reinvest $1,457,876. Der Unterschied zwischen beiden Szenarien entsteht ausschließlich durch die wachsende Positionsgröße und das Normalisieren der Positionsgröße auf realistische Werte — nicht durch bessere Signale.
- Risikokapital, das vollständig verloren gehen kann
- Bereitschaft, Gewinne konsequent zu reinvestieren
- Regelbasiertes Handeln auch während Drawdown-Phasen
- Trendfolge-Ansatz mit Short-Komponente gesucht
- Kapital mit geplantem Verwendungszweck in 5–10 Jahren
- Ausstieg bei Drawdown >20% wahrscheinlich
- Regelmäßige Gewinnentnahme geplant
- Tägliche Handelssignale erwartet
EOD-Strategie: Signalprüfung einmal täglich nach Marktschluss, ca. 2–5 Minuten Aufwand.
1. Compounding-Vergleich
Gleiche Trades, gleicher Zeitraum. Unterschied: Startkapital und Reinvest ja/nein.
Logarithmische Skala · 2000–heute · MES Futures · — $10K · -- $100K
| Szenario | Start | Basis | PnL (Netto-Gewinn) | Faktor | ~CAGR |
|---|---|---|---|---|---|
| Buy & Hold S&P 500 | — | — | $38,986 | 4.9× | ~7,5% p.a. |
| AVALONPLUS kein Reinvest | $10K | $10K | $132,595 | 14.3× | 10.8% p.a. |
| AVALONPLUS Reinvest | $10K | $10K | $12,492,594 | 1250× | 31.5% p.a. |
| AVALONPLUS kein Reinvest | $100K | $100K | $1,457,876 | 15.6× | 11.1% p.a. |
| AVALONPLUS Reinvest | $100K | $100K | $13,916,416 | 140× | 20.9% p.a. |
Warum ist der Unterschied zwischen Reinvest und kein Reinvest so groß?
Das System berechnet die Positionsgröße aus dem verfügbaren Kapital. Konkretes Beispiel:
L1-Signal, SPX ~1.400 (Jahr 2000) — Normalize Positions ON: Kaufpreis/Kontrakt: 1.500 × (11% + 7%) × $5 = $1.350 $10K Kapital → floor($10.000 / $1.350) = 7 Kontrakte L1-Signal, SPX ~5.000 (Jahr 2024): Kaufpreis/Kontrakt: 5.000 × 18% × $5 = $4.500 Ohne Reinvest ($10K Basis, unverändertes Kapital): floor($10.000 / $4.500) = 2 Kontrakte Mit Reinvest ($10K Start, Konto jetzt ~$500K): floor($500.000 / $4.500) = 111 Kontrakte Die Edge pro Trade (%) ist identisch. Der Unterschied im absoluten Ertrag entsteht ausschließlich durch die Positionsgröße.
MES Futures · $5/Punkt · Kosten ON · Normalize Positions ON · Keine Steuer · $10.000 Startkapital
2. Quelle der Rendite
Die drei Signaltypen
Stop-Distance-basiertes Sizing — der Compounding-Anker
Die Position wird gegen die geplante Stop-Distanz budgetiert — bewusst über der historisch beobachteten MAE gewählt. Daraus folgt zweierlei: der Stop hält im Worst Case, und selbst wenn er fiele, ist der Verlust pro Trade als feste Obergrenze des Kontos definiert.
qty = floor( capital ÷ ( entry_price × (stop_distance% + margin%) × point_value ) ) Beispiel L1, $10K, SPX 5.000, Stop 11% + Margin 7% = 18%: qty = floor( 10.000 ÷ (5.000 × 18% × $5) ) = floor( 10.000 ÷ 4.500 ) = 2 Kontrakte
Empirie: historische Worst-Case-MAE für L1 ~8%, Stop bei 11% — in 63 Jahren kein einziger L1- oder S1-Stop ausgelöst. L2-Stop (–1,5%) ist enger, eingeplant 1× ausgelöst (2015). Der Effekt: pro Trade fix begrenzter Account-Drawdown, dadurch bleibt der Reinvest-Pfad auch über kleine Fehltrades hinweg stabil — die langen L1-Trades können ihre Kapitalpuffer aufbauen, ohne dass das Compounding durch eine zwischenzeitliche Verlust-Sequenz aus dem Tritt gerät.
Expected Value pro Signaltyp · 1963 bis heute · MES · $10K · kein Reinvestment
| Signal | Trades | Win Rate | Avg Win | Avg Loss | Expected value / Trade |
|---|---|---|---|---|---|
| L1 | 117 | 71% | $2,284 | $-505 | $1,474 |
| S1 | 8 | 100% | $4,160 | — | $4,160 |
| L2 | 7 | 71% | $6,376 | $-1,572 | $4,105 |
| Total | 132 | 73% | $2,654 | $-564 | $1,776 |
EV pro Trade ist der durchschnittliche PnL nach Kosten ($/Trade). Die Werte skalieren mit Startkapital und Reinvest — Profitfaktor und Win Rate bleiben instrumentenübergreifend stabil. Caveat: S1 (8) und L2 (7) sind kleine Stichproben, die Konfidenzintervalle sind breit — siehe Section 7 (Risiko-Quartett).
3. Performance — drei Zeitfenster
| Zeitraum | Kapital | Reinvest | CAGR | Max DD | Sharpe | Sortino | Win Rate |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Letzte 3 Jahre | $10K | Ja | 59.4% | 32.4% | 1.04 | 1.80 | 70.0% |
| Letzte 3 Jahre | $100K | Ja | 69.0% | 32.8% | 1.05 | 1.92 | 70.0% |
| Letzte 3 Jahre | $10K | Nein | 41.6% | 11.0% | 0.96 | 4.26 | 70.0% |
| Letzte 3 Jahre | $100K | Nein | 46.5% | 19.9% | 0.93 | 2.95 | 70.0% |
| 2000–heute | $10K | Ja | 31.1% | 17.2% | 0.42 | 3.56 | 74.2% |
| 2000–heute | $100K | Ja | 20.7% | 14.7% | 0.39 | 4.04 | 74.2% |
| 2000–heute | $10K | Nein | 10.6% | 16.0% | 0.29 | 3.49 | 74.2% |
| 2000–heute | $100K | Nein | 11.0% | 19.9% | 0.30 | 3.47 | 74.2% |
| 1963–heute | $10K | Ja | 12.6% | 27.6% | 0.39 | 0.66 | 72.7% |
| 1963–heute | $100K | Ja | 8.8% | 27.4% | 0.31 | 0.34 | 72.7% |
| 1963–heute | $10K | Nein | 5.2% | 17.0% | 0.11 | 0.15 | 72.7% |
| 1963–heute | $100K | Nein | 5.3% | 19.9% | 0.11 | 0.17 | 72.7% |
| Buy & Hold S&P 500 | — | — | ~7,5% | –56,8% (2009, Allzeit) | ~0,50 | ~0,30 | n/a |
Sortino $10K vs. $100K (ohne Reinvestment): Der höhere Sortino bei $10K kein Reinvestment (~4,3 vs. ~3,0 bei $100K) ist kein Fehler — er entsteht durch den Position-Cap-Effekt: Bei $10K sind die MES-Kontrakte (Mindestgröße ~$50) ein größerer Anteil des Kapitals als bei $100K. Die Renditestreuung ist damit relativ zur Kapitalbasis höher, was die Verlustvolatilität (Downside-Dev.) überproportional senkt und Sortino erhöht.
MES Futures · Keine Steuer · Sharpe/Sortino annualisiert · Rf = 4% p.a.
4. Live-Trading vs. Backtest
| Parameter | Status |
|---|---|
| Live-Trade-Start | März 2026 |
| Live-Trades bisher | 0 |
| Out-of-Sample-Performance | noch nicht verfügbar |
| Backtest-Zeitraum | 1963–2026 · 63 Jahre · 132 Trades |
| Backtest CAGR (Reinvest, 2000–heute) | $10K: 31.5% p.a. · $100K: 20.9% p.a. |
| Backtest Max Drawdown (Reinvest, 2000–heute) | $10K: 17.2% · $100K: 14.7% |
AVALONPLUS wurde bis dato ausschließlich im Backtest evaluiert. Frank Gärtner startete den Live-Betrieb im März 2026. Sobald 12+ Live-Trades vorliegen, wird hier eine Vergleichstabelle Backtest vs. Live eingefügt. Diese ist der eigentliche Robustheits-Test der Strategie.
Was Backtest-Resultate nicht abbilden: Slippage in echten Crash-Phasen kann 5–20 Ticks betragen statt der angenommenen 2 Ticks. Gap-Opens an volatilen Tagen können die Entry-Qualität verschlechtern. Psychologische Faktoren (Drawdown aushalten, Signale konsequent umsetzen) sind nur in Live-Trades messbar.
5. Drawdowns in der Praxis
Underwater-Curve — Reinvestment/kein Reinvestment $10K · Reinvestment/kein Reinvestment $100K · Buy&Hold S&P 500 · 2000–heute
Max Drawdown — $10.000 Startkapital
Reinvest-Basis: Peak des kumulierten Gewinns (= peakEquity − Startkapital). Ein Drawdown von z.B. 17% bedeutet: 17% des bis dahin erarbeiteten Gewinns wurden vom Peak zurückgegeben — nicht 17% des Startkapitals.
Max Drawdown — $100.000 Startkapital
Max Drawdown — Buy & Hold S&P 500 (Referenz)
Gemessen an Trade-Exit-Daten (nicht kontinuierlich) — der historische Allzeit-Max-DD des S&P 500 liegt bei –56,8% (März 2009).
Top-5 DD-Perioden — Reinvest $10K · 2000–heute
| Start | Tiefpunkt | Max DD |
|---|---|---|
| 2010-05-25 | 2010-05-25 | -17.2% |
| 2000-09-20 | 2000-09-20 | -14.3% |
| 2011-03-15 | 2011-06-24 | -11.6% |
| 2015-09-24 | 2015-09-24 | -6.2% |
| 2012-04-17 | 2012-05-30 | -6.0% |
Top-5 DD-Perioden — Kein Reinvest $10K · 2000–heute
| Start | Tiefpunkt | Max DD |
|---|---|---|
| 2010-05-25 | 2010-05-25 | -16.0% |
| 2015-09-24 | 2015-09-24 | -15.4% |
| 2022-02-07 | 2023-09-07 | -11.9% |
| 2025-03-21 | 2025-03-21 | -11.0% |
| 2011-03-15 | 2011-06-24 | -10.6% |
Top-5 DD-Perioden — Buy & Hold S&P 500 · 2000–heute
| Start | Tiefpunkt | Max DD |
|---|---|---|
| 2008-10-10 | 2008-10-10 | -40.5% |
| 2000-09-20 | 2003-08-26 | -32.8% |
| 2020-04-03 | 2020-04-03 | -24.9% |
| 2025-03-21 | 2025-04-22 | -13.0% |
| 2022-02-07 | 2023-03-08 | -12.6% |
Weitere Kennzahlen · MES · 2000–heute
Ein L1-Stop (–11%) wurde in 63 Jahren (117 Trades) nicht ausgelöst. Erstmaliges Auslösen würde ca. –61% des Trade-Kapitaleinsatzes kosten, nicht des Gesamtkontos. Der L2-Stop (–1,5%) wurde 1× ausgelöst (2015). Bei SPX/SPX-CFD ist der Stop-Preis leicht abweichend — dort wurden 2 L2-Stops registriert.
6. Pfadabhängigkeit — Einstiegszeitpunkt und realisierte Rendite
Reinvest · X-Achse: Jahre seit Einstieg · MES Futures · — $10K · -- $100K
| Variante | PnL $10K | Fakt. | CAGR $10K | PnL $100K | Fakt. | CAGR $100K |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2000 (Dot-Com-Crash) (26 Jahre) | ||||||
| Reinvest | $12,492,594 | 1250× | 31.5% | $13,916,416 | 140× | 20.9% |
| Kein Reinvest | $132,595 | 14× | 10.8% | $1,457,876 | 16× | 11.1% |
| Buy&Hold | $38,986 | 5× | 6.3% | $389,858 | 5× | 6.3% |
| 2010 (nach Finanzkrise) (16 Jahre) | ||||||
| Reinvest | $822,136 | 83× | 32.4% | $1,352,430 | 15× | 18.5% |
| Kein Reinvest | $96,068 | 11× | 16.2% | $1,075,544 | 12× | 16.9% |
| Buy&Hold | $52,756 | 6× | 12.4% | $527,559 | 6× | 12.4% |
| 2016 (Bullenmarkt) (10 Jahre) | ||||||
| Reinvest | $97,294 | 11× | 27.6% | $423,178 | 5× | 18.5% |
| Kein Reinvest | $71,355 | 8× | 24.0% | $807,760 | 9× | 25.4% |
| Buy&Hold | $23,634 | 3× | 13.3% | $236,338 | 3× | 13.3% |
Das erzielbare Ergebnis hängt erheblich vom Einstiegszeitpunkt ab. Ein Einstieg vor dem Dot-Com-Crash (2000) liefert über 26 Jahre einen CAGR von ~31% ($10K) bzw. ~21% ($100K), weil das System früh durch Crash-Phasen navigiert hat und die frühen SPX-Kursniveaus proportional mehr Kontrakte ermöglichen. Ein Einstieg 2016 mitten in den Bullenmarkt zeigt ~28% ($10K) / ~19% ($100K) CAGR — Einstiegszeitpunkt und Laufzeitlänge beeinflussen das Ergebnis erheblich. Die 26-Jahres-Periode ab 2000 ist die konservativste und methodisch sauberste Referenz, weil sie alle relevanten Marktregimes enthält (Dot-Com, Finanzkrise, Bullenmarkt, COVID).
MES Futures · Reinvest · Kosten ON · Keine Steuer · Alle Trades ab jeweiligem Startdatum
7. Risiko-Quartett
Kurzübersicht der vier offenen Punkte — vertiefte Analyse in Sektion 10.
8. Benchmark-Vergleich
| Metrik | S&P 500 Buy & Hold | SG Trend Index (CTA) | AVALONPLUS Reinvest |
|---|---|---|---|
| CAGR (2000–heute) | ~7,5% | ~5,1% | 31.5% |
| Max Drawdown | –56,8% (2009, Allzeit) | ~–21% | –17.2% |
| Sharpe Ratio | ~0,5 | ~0,4 | 0.42 |
| Sortino Ratio | ~0,3 | ~0,5 | 3.56 |
| Calmar Ratio (10J) | ~1,0 | ~0,24 | 1.83 |
Der Sortino (bestraft nur Verlustvolatilität) ist mit >3 weit über dem Markt — die Downside ist strukturell begrenzt durch das Sizing-System.
Calmar-Hinweis: 1.83 bezieht sich auf 2000–heute (26 Jahre, Simulation $10K, Reinvest). Für faire Vergleiche mit Benchmarks wie dem SG Trend Index wird der 26-Jahres-Wert verwendet.
SG Trend Index: Approximation auf Basis öffentlich verfügbarer Daten. AVALONPLUS: MES · Reinvest · $10.000 Startkapital · Kosten ON · Keine Steuer.
9. Glossar
Alphabetisch sortiert — jeder Begriff mit Definition und AVALONPLUS-spezifischem Beispiel.
10. Methodische Limitationen
Wie in Sektion 7 als Überblick dargestellt — hier die vertiefte Analyse der vier offenen Punkte.
S1 hat nur 8 Trades, L2 nur 7. Konfidenzintervalle für die Win Rate sind weit. Die guten Crash-Resultate (S1: 100% Win Rate) sind anekdotisch belastbar, aber statistisch nicht zwingend reproduzierbar. Eine andere Markt-Sequenz hätte andere S1/L2-Ergebnisse produziert.
L1- und S1-Stops wurden in 63 Jahren nie ausgelöst. Das ist gleichzeitig das stärkste Authentizitätsargument und ein ungetestetes Worst-Case-Szenario. Ein erstes Auslösen würde ca. 56–61% des eingesetzten Trade-Kapitals kosten. Das System wurde auf diesen Fall parametrisiert, aber nicht gegen ihn getestet.
Die Reinvest-Zahlen hängen stark an der historischen Reihenfolge der Trades. Ein früher großer Drawdown würde das Endkapital nach 26 Jahren erheblich reduzieren — auch wenn die Edge identisch bleibt. Die DD%-Parameter sind aus der historischen MAE-Verteilung abgeleitet und fest parametrisiert — nicht im Backtest optimiert. Das schützt vor Overfitting der Sizing-Parameter, schützt aber nicht vor ungünstigerer Trade-Reihenfolge in der Zukunft.
11. Nächste Schritte
Alle in diesem Report gezeigten Szenarien lassen sich im Backtester der AVALONPLUS Android-App direkt nachvollziehen — mit eigenen Kapital- und Reinvest-Einstellungen. Nach Marktschluss liefert die App täglich einen EOD-Push mit dem aktuellen Signalstatus (L1 / S1 / L2 aktiv, Position ja/nein).
Die ersten 30 Tage sind kostenlos — EOD-Push und Backtester inklusive. Zur Verlängerung ist ein Abo erforderlich.